同仁堂化妆品公司清算 二十年跨界美妆折戟

　　消费者买了贴牌产品出了问题，骂的是“同仁堂”。当一个承载三百年信誉的品牌被贴牌产品的品质问题不断侵蚀，品牌价值本身就成了受害者。
　　更具信号意义的是品牌授权费的飙升。据北京同仁堂股份有限公司2025年财报，上市公司向集团支付的“同仁堂”品牌使用费为3557.94万元，而2024年这一数字仅为896.23万元，一年暴涨近三倍。
　　结合同仁堂2025年12月对外声明中“近年来明确规定同仁堂体系内禁止贴牌生产销售”，品牌授权费暴涨与强制清算，本质上是一套组合拳：前者用价格杠杆挤压低效与被透支的授权业务，后者用法律手段彻底切割历史包袱。

 

　　主业承压之下的“非核心业务瘦身”
　　把这次清算放回同仁堂整体业绩曲线里看，会更清楚。
　　同仁堂2025年年报显示，全年营收172.56亿元，同比下降7.21%；归母净利润11.89亿元，同比下滑22.07%；资产减值损失同比增加49.79%至9.40亿元；整体毛利率从2023年的47.29%降至2025年的42.87%。
　　主业承压时，非核心业务自然会被重新审视。一家注册资本仅34.6万美元、员工人数3人（2023年数据）、营业期限届满、屡遭处罚的合资子公司，对集团整体营收贡献微乎其微，却持续消耗品牌信用——清算它，是财务上和品牌上都划算的选择。

 

　　美妆并未终结，只是换了载体
　　当然，这次清算针对的是北京同仁堂化妆品有限公司这一法人主体，并不意味着同仁堂全面退出化妆品市场。
　　长期以来，同仁堂的美妆业务分散在不同层级、不同定位的公司中。强制清算后，美妆业务的重心将转移到另外几个载体上。
　　第一个是同仁堂麦尔海，作为技术与个性化服务的承接者，这家成立于2001年的合资公司，已经形成“同仁堂”“本草之约”“肌本道”“发之自然”等品牌矩阵，覆盖贴膜、膏霜、洗护发和口腔护理等领域。
　　更重要的是，它在个性化服务上走在行业前沿。2024年3月，麦尔海获得北京首批化妆品个性化服务试点资质，将AI肌肤测试与“一人一方”的量肤定制结合；2026年3月6日起，麦尔海获批开展化妆品个性化服务第二阶段试点工作，走在化妆品个性化服务的前沿。
　　另一个载体是同仁堂健康药业，是独立化妆品产品线。同仁堂集团旗下的北京同仁堂健康药业也拥有独立的化妆品产品线，布局集中在面膜、肌底护理和紧致抗老等护肤品类。
　　再就是，同仁堂科技近年提出“一核两翼”发展战略，即以中成药为主业核心，以美妆个护与大健康为两翼。2026年4月，同仁堂科技美康研发中心揭牌，旨在通过内外部协同机制，发力“美妆个护”与“大健康食品”研发创新。
　　也就是说，同仁堂的美妆版图正在经历一次“主体出清+资源重归集”：退出经营效率有限、历史问题较多的合资平台，将品牌、产品与渠道关系重新梳理到其他更可控的主体之下。

 

　　老字号做美妆，真正的考题是什么
　　同仁堂化妆品公司的落幕，给所有“药企跨界美妆”的故事提供了一个样本。
　　根据公开报道，数百家药企跨界美妆，能跑出来的寥寥无几。消费者不会因为一家药企能做出好药，就自动买它的护肤品。品牌需要独立建设，心智需要从零开始——这是美妆行业的底层逻辑，与有没有三百年底蕴无关。
　　对同仁堂而言，这场清算至少有三重含义：
　　品牌保护优先于业务规模。当贴牌授权开始反噬三百年金字招牌时，宁可砍掉业务，也要保住品牌。品牌授权费暴涨300%，本身就是一道筛选低效业务的阀门。
　　组织效率胜过品牌背书。美妆业务分散在多个主体、多个层级的格局，长期存在品牌管理和合规管控的难题。收口低效主体、归集到专业平台，是组织层面的必然选择。
　　产品竞争力才是终局。无论是麦尔海的AI个性化服务试点，还是科技美康研发中心的揭牌，都指向同一个方向——未来的同仁堂美妆，要从“靠品牌卖货”转向“靠产品说话”。
　　一家成立于1669年的老字号，用了20年时间证明：中医药底蕴可以是美妆的“入场券”，但绝不是“护身符”。强制清算北京同仁堂化妆品有限公司，或许只是同仁堂重新梳理美妆版图的一个起点。接下来要看的是，收拢到麦尔海等平台的美妆业务，能否真正跑出一个属于同仁堂的“爆款”。
　　清算旧平台容易，重塑新心智很难。对同仁堂来说，美妆这场仗，才刚刚换了一种打法重新开始。