提升核心竞争能力 康恩贝蓄势高质量发展

    2025年8月27日晚间，康恩贝股份发布2025年半年度报告。从整体经营业绩看，2025年上半年公司实现营业收入33.58 亿元，同比下降2.61%；实现归母净利润3.54亿元，同比下降7.48%；实现扣非后归母净利润2.97亿元，同比下降11.86%。营收同比下降主要系公司呼吸系统和抗感染产品因整体市场需求下降相应销售下降所致；利润端的下降主要受报告期营业收入下降带来的经营性利润有所下降影响。但与去年下半年环比看，今年上半年营收环比增长9.5%，扣非后归母净利润环比增长65%。本报告期公司经营性净现金流4亿元，同比增长31%；销售费用率和报告期末的资产负债率同比均有小幅下降，经营质量进一步提升。

    聚焦中药大健康核心业务
    持续积蓄成长韧性
    公司继续聚焦中药大健康核心主业，集中资源加速全品类中药业务的发展，深化“一体两翼”业务布局，稳存量、拓增量。持续优化营销网络布局，目标市场拓展与潜力区域培育取得积极进展，公司全终端营销体系建设进一步完善。持续聚焦产品临床价值，不断完善核心管线布局，同时加强品牌建设，加快新品牌培育和新产品开发，积极拓展增量市场。
    半年报显示，虽然部分品种受到医药行业环境、市场和政策等因素影响销售同比有所下降，但公司全品类中药业务收入同比仍略有增长。其中，中药材与中药饮片业务加大对医院市场的拓展力度，扩大销售区域，新增客户和存量客户市场均有较大增量，实现收入5.83亿元，同比增长4.6%；特色健康消费品业务实现收入3.21亿元，同比增长超10%，体现出部分板块的成长韧性。

    完善营销体系建设
    提升大品牌产品势能
    从产品经营情况看，今年上半年公司大品牌大品种系列产品实现收入20.06亿元，同比小幅增长。
    “康恩贝”肠炎宁通过开展“旅行带上肠炎宁”及“5·29肠道健康日”联合KOL直播等系列营销活动，借助渠道端O2O、B2B协同发力，上半年累计实现销售收入超5亿元，同比增长超15%。公司隆重举办“前列康”上市40周年品牌焕新主题活动，结合“前列六宝”系列产品推陈出新，进一步完善前列腺“防、治、养”的全品类健康产品矩阵，加快拓展增量空间。“康恩贝”健康食品在稳存量基础上，通过加快新品类拓展、新渠道布局，上半年收入同比增长超10%，其中“康恩贝”蛋白粉系列销售收入过亿，同比增长近30%。公司重点培育品种“金康灵力”氢溴酸加兰他敏片销售增速超40%，“金前列康”黄莪胶囊销售增速近20%，新上市产品“康恩贝”益生菌冻干粉增长较快，以上品种已形成一定市场规模，展现出良好的发展势头。

    加码研发科技创新
    提升大品种临床价值
    公司始终坚持研发创新驱动发展，扎实推进创新药研发、大品牌大品种产品二次开发、特色仿制药开发及一致性评价等工作。今年上半年，取得中药2类改良型新药清喉咽含片批件1项及仿制药批件5项，恩替卡韦片、乙酰半胱氨酸溶液获美国FDA批准上市。新申报2个仿制药（3个规格）、1个创新药。新立项项目74项。
    公司还通过增加适应症、新剂型及循证医学研究等延长产品全生命周期，提升“康恩贝”肠炎宁、“至心砃”麝香通心滴丸、“金艾康”汉防己甲素等核心大品种的临床与学术价值。推进创新平台建设，加快重点项目研究，牵头建设的“全省中药大品种培育与新药创制重点实验室”获正式认定，参与建设的“森林健康食品与慢病防治协同创新中心”获批省级协同创新中心。

    落实提质增效方案
    积极回报投资者
    今年上半年，公司积极贯彻落实证监会、交易所等监管机构有关上市公司现金分红的要求，实施完成2024年度每10股派送现金红利1.5元（含税）的分红方案，分红金额占2024年归属于上市公司股东净利润的60.76%，远高于证监会要求及《公司章程》规定的现金分配比例原则。为增强投资者信心、向市场传递积极信号，公司将回购专用证券账户的6,357.9048万股股份用途由原“用于实施股权激励”变更为“用于注销并减少注册资本”，并于今年7月完成注销相关手续，有效提升了公司每股盈利和净资产回报率。
    同时，公司积极完善ESG治理组织架构，推动ESG理念全面融入公司的经营管理，2024年度ESG报告评级获评WIND“A”级、中诚信绿金“AA-”级，评级较以前年度稳步提升，级别整体表现优于同行业公司。
    站在“十四五”规划收官、“十五五”规划谋划的关键节点，康恩贝将紧紧围绕国贸集团“医药做大”经营策略，坚持“一个康恩贝”理念，做好变革与创新两篇文章，以“十五五”战略规划编制为牵引，加快推进内涵式增长与外延式扩张，全力谋划第二增长曲线，全方位提升企业价值，谱写高质量发展新篇章！