从合资经营到独资控制 自然阳光加码中国

　　在完成中国业务股权收拢后，直销企业自然阳光开始推进新一轮本土资产布局。
　　近日，自然阳光中国发布消息称，其中国智能化生产基地投资计划已获得美国总部董事会一致通过。目前，公司尚未公布项目投资金额、选址、规划产能及建设周期。

　　从合资经营到独资控制
　　此次建厂计划距离自然阳光完成中国业务独资化尚不足一年。2025年12月，自然阳光完成对复星方面所持两家合资企业剩余股权的收购，取得 Nature’s Sunshine Hong Kong Limited 和上海自然阳光相关经营主体的全部权益。
　　双方的合作始于2014年。当年，自然阳光与复星医药达成战略合作，分别以80%和20%的持股比例组建中国相关合资企业。自然阳光借此进入中国市场，并逐步推进产品注册、渠道建设和直销业务。随着复星退出，自然阳光结束了持续十余年的合资经营阶段，中国业务转由美国总部全资控制。

自然阳光中国业务股权变化与建厂计划时间线

　　生产体系长期以美国工厂为核心
　　从现有生产布局看，自然阳光的核心制造能力长期集中在美国。公司2024年年度报告显示，其主要生产和仓储基地位于犹他州Spanish Fork，建筑面积约27万平方英尺，占地约10英亩。自然阳光大部分产品在该基地完成生产，部分维生素、矿物质、营养补充剂及个人护理产品则交由第三方合同制造商生产。

　　自然阳光现有生产与研发版图

自然阳光现有生产与研发设施，以及中国拟建项目的公开信息对比

　　这意味着，在宣布中国建厂计划以前，自然阳光在中国已经建立了经营主体和销售体系，但尚未形成与美国核心工厂相对应的本地自有制造基地。新项目获批后，公司在华布局将从市场和渠道端继续向生产端延伸。