健康元:保健品销售增加 股价“中性”评级

　　保健品业务方面，假设未来两年恢复增长，增长率为20%；药品业务方面，由于美罗培南及制剂通过欧洲认证还需要资金投入，暂不考虑这一部分的增量；7‐ACA需求回暖，但价格仍存在不确定性；因此假设未来两年药品的增长率与2008年持平；如不考虑公允价值净收益和投资收益，预计2009年~2010年EPS分别为0.20元、0.25元，对应当前PE分别为32倍和25倍；目前股价较合理，首次给予“中性”评级。