中央暗收政府投资 民生投入侧重欠发达地区

安徽省经济信息中心预测处分析一季度经济形势时指出，由于今年中央投资下拨节奏放慢，民生、科技等一些第三产业领域投资增速出现较大幅度放缓。今年前两个月，安徽省固定资产投资增长34.9%，增幅同比回落3.4个百分点，第三产业投资增速同比回落9.2个百分点。

资金闸门收紧

虽然项目新开工正在降温，但在2009年的项目上马高潮之后，今年政府投资事实上从“主动扩张”转向“被动续建”，后续资金需求依然不小。

一季度，施工项目15.37万个，计划总投资27.96万亿元，同比增长30.4%，仍为近年同期高位。决策层也深知，一季度经济快速增长“较大程度上还是政策刺激的结果”。

国家发改委财金司司长徐林对本刊记者说，很多项目正在进行，配套压力还是很大。

此外，中央主动调控的同时，地方投资冲动依然强劲。据本刊记者统计，21个将2010年地区生产总值增长目标定在10%以上的省份，都列出了长长的投资计划和拟开工项目名单。

各省公布的投资增长目标中，东北和西部地区明显高于东部沿海，黑龙江省的投资增速目标最高，为35%，广西、吉林、陕西、甘肃四省区为30%，只有少数省份预期目标低于20%。

3月下旬，湖北省发改委提出的12万亿元投资计划，令各方震惊。安信证券首席经学家高善文认为，尽管总量层面的投资恢复仍不明显，然而零碎的证据似乎暗示，部分地区的地方政府投资出现了较明显的加速。

中央投资的项目续建和地方新增投资，对资金的胃口都不小。然而，今年多个资金源头的闸门都已收紧。2009年，银行信贷、地方政府债和城投债支撑了投资的空前高涨。目前，这三个管道都趋收紧。

年初，国务院确定全年新增银行贷款7.5万亿元的目标。从一季度的信贷投放看，按月按季控制贷款规模基本得到严格执行。

瑞士信贷中国研究主管陈昌华测算，今年7.5万亿元的信贷规模中，约有4万亿元至5万亿元需贷给已开工的续建项目，其他项目仅有2万多亿元，“银根非常紧张”。

而且，2009年激增的地方融资平台贷款，今年成为严格控制的对象。一位地方银监局负责人告诉本刊记者，银行已经限制了对地方融资平台的贷款额度，而且现在不能给总的授信额度，必须贷给具体的建设单位，“但符合贷款条件的建设单位不多。”

地方政府需承担为中央投资配套资金的主角，但地方财政也捉襟见肘。河北省财政厅厅长齐守印此前接受本刊记者采访时称，2010年该省财政收支情况并不乐观，“矛盾将比2009年更尖锐。”

简单几个数字可以说明问题。2010年河北省各部门申请由2010年一般预算安排的支出需求共计415.3亿元，是省级一般预算实际可调剂财力的1.7倍。其中，政策性增支134.8亿元，为新增可调剂财力的16倍。

“哪里来钱呢？”齐守印认为，2010年中央投资项目的地方政府配套情况“也不会怎么改善”。

众所周知，目前中国的地方财政收入依赖土地收入。2009年，全国国有土地使用权出让金收入1.27万亿元，同比增长43.5%。2010年中央预算安排中，国有土地使用权出让收入为1.37万亿元。为遏制房价过快上涨，连续出台的收缩房贷等政策，将使这部分收入存有变数。