华润一年三次增持东阿阿胶背后:行业洗牌加速

　　联手正官庄，国际化进程加速
　　经过多年的了解和接洽，去年底韩国知名人参品牌正官庄与东阿阿胶签署战略合作协议，这意味着东阿阿胶的国际化进程再迈出重要一步。
　　据了解，目前国内与人参有关的企业约5000多家，却没有一个可以和正官庄抗衡的大品牌。拥有全球最大高丽参工厂的正官庄如今已经出口60多个国家。
　　双方签订战略合作协议后，东阿阿胶与正官庄将在渠道、原料、研发、生产、营销等方面进一步开展战略合作。与正官庄的合作对于东阿阿胶来说，将是其品牌全球化的重要步骤。
　　除了广泛的国内市场外，阿胶在日、韩、东南亚等等市场已经有较高认可度。
　　阿胶消费者早已不再局限于华人群体，在印尼55%的阿胶消费者是非华人群体。阿胶也已被列入日本药局方外生药目录，日本厚生劳动省医药食品局承认的含有阿胶的汉方制剂有温经汤、黄连阿胶汤、炙甘草汤等6种，其中，温经汤、炙甘草汤、猪苓汤被收录入日本医保。
　　随着与正官庄在渠道上实现互通互联，东阿阿胶产品在国际市场上份额也有望进一步获得提升。
　　国际化战略的步步推进也让东阿阿胶价值愈发受到资本市场的认可。2017年5月，东阿阿胶成功入选MSCI指数体系，在半年报披露后，东阿阿胶的前十大股东中更是出现了美国基金公司奥本海默的身影。
　　外界认为，阿胶行业的良好前景和东阿阿胶作为阿胶行业龙头企业的地位符合外资价值投资的选股标准，随着A股在MSCI体系中所占比重不断提高，东阿阿胶的国际关注度也会进一步提升。
　　此外，以阿胶为核心，东阿阿胶在新产品研发上的投入也值得期待，公司已经向“阿胶+”“+阿胶”产品线延伸、推进化妆品系列产品研发。同时推进阿胶、复方阿胶浆两大产品二次开发，提升毛驴综合价值。
　　数据显示，东阿阿胶正加大在研发上的投入，2018年研发费用为2.41亿元，同比增长6.78%。
　　“考虑到2018Q4净利润增长率环比改善明显，我们将2019-2020年净利润由20.50、21.96亿元上调至22.04、23.44亿元，EPS由3.13、3.36元上调至3.37、3.58元，维持“买入”评级。”天风证券的一份研报给与东阿阿胶买入评级。