康恩贝营收净利双降 销售费用占比远超同行

　　另外，康恩贝2019上半年的研发费用为0.90亿元，天士力同期研发费用为2.56亿元。可以看出，康恩贝重营销轻研发的局面并未改变。
　　需要注意的是，报告期内，康恩贝存货已达12.84亿元，同比增长30.09%，创上市以来新高；应收账款及票据为19.32亿元，同比增长10.78%；负债合计54.12亿元，同比增长15.49%，资产负债率49.24%。

　　“工业大麻”前景不明朗
　　为提振业绩，康恩贝在不断寻找新的业务增长点，“工业大麻”就是被锁定的目标之一。
　　年初，康恩贝便介入了新兴的工业大麻产业，3月受让云南希陶公司所持云南云杏公司 100%股权并对云杏公司进行增资。报告期内，云南云杏公司对原有提取生产线实施改造并开展工业大麻花叶加工提取大麻二酚（CBD）的试制工作。
　　需要注意的是，上半年云南云杏公司净利润亏损290万元，工业大麻业务尚未实现盈利。
　　目前，康恩贝旗下有关公司亦未取得工业大麻加工许可证。
　　据《投资时报》研究员了解，当前已有40余家上市公司布局工业大麻领域，市场竞争非常激烈，且CBD在国内的应用还面临限制（尚未被允许应用于医药和食品行业），未来市场前景尚不明朗。
　　另外，据康恩贝在8月22日发布的《关于公司药品新增调入及调出“2019 版国家医保目录”》公告显示，本次新增调入药品5个，调出药品11个，包括复方甘草浙贝氯化铵片、氨咖黄敏胶囊、地红霉素肠溶片等。而据年报显示，地红霉素肠溶片、复方甘草浙贝氯化铵片和氨咖黄敏胶囊，2018年的销售收入分别为467.08 万元、2135.88万元和1549.86 万元。
　　颇有意味的是，康恩贝发布半年报的同时，也发布了一份高管人员调整公告。公告显示，实控人胡季强接手总裁职位，原总裁王如伟退任副总裁，原副总裁、财务负责人等高管均被撤换，且聘任徐建洪和徐春玲为公司副总裁，袁振贤为公司财务负责人。
　　此外，《投资时报》研究员注意到，今年7月初，生态环境部网站公布生态环境部向社会公布了2019年第一季度自动监控数据严重超标的115家重点排污单位名单中，浙江康恩贝全资子公司贵州拜特制药有限公司因涉嫌污水超标排放在列。