美股评论:雅芳漂亮业绩深受股票投资者追捧
http://www.dsblog.net 2008-08-03 12:18:23
【SmartMoney纽约7月31日讯】雅芳(Avon Products)(AVP)公布漂亮时髦的季度业绩,这让华尔街分析师纷纷将手伸向梳妆台上的冷霜。雅芳股票也受到投资者的热情追捧。
这家全球直销公司季度每股盈利超出华尔街预期7美分,周三股价暴涨17%,创出3年来最高价。雅芳第二财季每股盈利55美分,高于汤森路透47美分的调查结果,比去年同期的26美分高出一倍多。
季度营收增加18%,达到27.1亿美元,超出分析师25.9亿美元的平均预测值。第二财季利润率和总销售代理均有增长。利润率攀升570个基点至13.7%,销售代理增加7%。
在周三的财报电视电话会议上,首席执行官钟彬娴(Andrea Jung)表示,公司的改革正在取得成效,尤其是全球业务增长强劲。
钟彬娴表示:“经过10个季度的艰苦努力,第二季度看起来一切都走上了正轨。不论从营收还是利润来讲,业务都很健康并具备成长性。为了让公司重新获得可持续性增长,我们所采取的一系列举措被证明是有效的。不断地主动出击,一个一个国家来,我们正在履行我们的复兴承诺。”
利好财报将雅芳股价拉升至2005年4月来的最高水平,公司股价正是此后持续滑坡的。过去18个月来,复兴的希望使得公司股价在三四十美元之间作拉锯运动。
公司并没有发布财测,但是钟彬娴在提到复兴战略时语气很乐观。
她说:“我们的改革措施包括架构重组、战略采购和简化产品线,现在已经开始启动。这些举措在今年下半年将产生更大的效益,全年业绩也会因此受益。”
分析师对第三财季的平均预期是每股盈利62美分,全年每股盈利2.17美元。
分析
管理层有理由为雅芳取得的成绩感到骄傲,也应该得到分析师的高度评价,但是大家在下述问题上存在分歧,即雅芳靠新兴市场驱动的增长能否得到持续。
BMO Capital Markets分析师康妮-马尼提(Connie Maneaty)表示:“过去几年,雅芳做了大量的背景工作,现在这些努力开始获得回报。在企业的复兴中,你可以将一切都考虑到展望当中,但是你并不知道变化的速率,直到公司将它披露出来。”
这对雅芳来讲尤其如此,公司致力于保持新兴市场的增长,并维持北美核心业务的稳定。北美地区的成本削减使得雅芳运营利率提高81%,公司1月份进行了6%的人员裁减。
公司公布全球所有地区营收均出现增长,其中中东欧、尤其是俄罗斯增长30%。在巴西巨大市场的带领下,拉丁美洲增长27%。
Sanford Bernstein分析师阿里-狄巴吉(Ali Dibaj)对此感到忧虑。他认为全球经济放缓已经引发印度和越南等亚洲市场出现通胀,同时西欧经济也在滑坡,这些都会给雅芳带来压力。他认为全球宏观经济形势的转变给雅芳的增长潜力带来“巨大”伤害。
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