从国外看中国保健品市场的崛起或将加速普及

　　●中美渠道对比
　　线上快速崛起伴随体量做大；市场成熟过程中将挤出渠道利润
　　目前中国保健品市场格局为直销、线下非直销、线上5/3/2。线上销售增长抢眼，占比从2007年0.2%上升到2015的20.7%，年复合增速达78.6%。中国保健品市场初期由直销打开市场，造成了轻奢产品的设定，中国保健品公司毛利与国际水平相差不大，而终端价的巨大差异来自于渠道利润不同，成熟市场经验表明保健品接地气的过程会挤出渠道利润，而渠道利润最大的直销首当其冲。结合保健品市场饼的做大和重新划分，线上冲击扩容效果将增大，同时主要将切割直销份额。

　　●中外合作解构
　　跨境电商监管趋严
　　进口批文铸进入壁垒，海外品牌线下销售相对困难，为规避监管，电商和跨境购成为必然选择。但去年下半年起，国家新出台五法规强调跨境购保健食品准入规则，且税收新政使依赖保税的跨境电商税收红利受影响，目前仅有海外直邮仍属监管空白。在监管趋严背景下，海外保健品通过并购、战略合作、合资等形式和国内企业合作成为双赢选择。

　　●行业概览
　　海外起步早，国内有壁垒

　　海外保健品行业起步较早，已形成相对成熟和稳定的体系，涌现出一批优质的龙头企业。美国、澳大利亚等均为传统的保健品大国，也涌现出GNC、NBTY以及Blackmores、Swisse等具有悠久历史和重要影响力的国际品牌，其收入规模也相当可观。
　　人口老龄化、自我保健意识提高和监管重心后移推动了海外保健品产业高速成长；而相较成熟市场，国内的保健品行业仍处于发展初期，市占率较高的主要品牌有安利、汤臣倍健等。伴随国内消费观念升级的主观诉求和亚健康人群扩大的客观情况，中国保健品未来成长空间巨大。