保健品成江中药业拖油瓶 营收下降43.33％

　　保健品拖后腿

　　保健品成为江中药业所有板块中唯一下滑的业务。财报数据显示，2019年上半年，江中药业的营收、净利分别为11.41亿元、2.52亿元，同比增长27.44％、10.35％。其中，非处方药业务、处方药业务的营收分别同比增长17.43％、573.82％。仅有保健品业务营收出现43.33％的下滑。

　　江中药业以中药为核心布局大健康产业，是一家主要从事非处方药、保健品等的生产、研发与销售的药企。作为战略转型方向，保健品业务曾被江中药业放在重要的位置。

　　资料显示，江中药业从2009年开始转型，因中成药成本激增饱受压力，江中药业开始在保健品领域延伸。2015年，江中药业在退出医药流通业务时强调，公司会集中资源发展以非处方药、保健品等业务为主的医药工业。

　　经过多年发展，保健品业务成为仅次于非处方业务的第二大业务板块。2018年财报显示，江中药业的主要业务板块分为非处方药、保健品以及酒三大业务，营收分别为14.97亿元、2.42亿元以及1102.69万元。

　　不过，第二大业务板块保健品近年来对江中药业的业绩贡献波动较大。北京商报记者梳理发现，2014-2018年，该板块的营收增幅分别为-19.71％、3.15％、-23.33％、14.82％、-12.09％。2019年上半年，第二大业务板块的地位被处方药取代。

　　2019年半年报显示，因新增并入桑海制药和济生制药业务，江中药业处方药类同比增长573.82％至1.8亿元。非处方药业务和保健品业务的营收分别为9.04亿元、5489.94万元。

　　市场竞争力不足

　　江中药业将保健品业务波动较大的原因归结为市场环境等因素影响。江中药业在回复函中提到，2019年上半年保健品业务板块营收下滑，主要受礼品市场和高端保健品市场整体下滑、消费者购买渠道转移及部分产品调整影响所致。近年来，保健品渠道格局发生较大变化，数据显示，2018年商超渠道销售占比只有2.5％，而江中药业保健品主要销售渠道在商超，随着商超整体份额的收缩，公司保健品业务也受到了一定程度的影响。

　　在医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡看来，权健事件后，市场大环境的变动影响所有拥有保健品业务的企业，江中药业旗下业务不可避免地受到冲击。不过，从自身发展来看，江中药业旗下产品老化，难以满足当前主力消费者需求，市场竞争力不足导致公司保健品业务下滑。

　　据了解，江中药业保健品业务主要包括初元和参灵草。初元主要为营养饮品，参灵草为高端滋补保健品，主要成分为西洋参、灵芝、冬虫夏草（或虫草菌粉），对应产品为参灵草牌原草液（冬虫夏草配方）、参灵草牌参灵草口服液（虫草菌粉配方）。初元和参灵草的功能为增强体质、抗疲劳、增强免疫力等。

　　赵衡表示，江中药业的初元、参灵草产品可能会更受中老年人群的青睐，在保健品市场消费习惯以及主力消费人群不断变换的情况下，江中药业还需要不断更新产品来迎合市场变化。